La trampa del crecimiento sin fundamentos
Las cifras de ventas automotrices en América Latina lucen espectaculares. Mes tras mes, los concesionarios reportan números históricos y celebran logros comerciales que parecen indicar una economía robusta y consumidores con poder de compra en expansión. Sin embargo, detrás de estos titulares victoriosos se esconde una realidad más compleja y preocupante: la mayoría de estos autos no se están comprando con dinero que las familias realmente tienen disponible.
Cuando un trabajador entra a una concesionaria y se lleva un automóvil nuevo, lo más probable es que no esté pagando con ahorros acumulados. Está comprando a través de financiamientos cada vez más agresivos, con plazos extendidos que pueden llegar a 84 meses o más. Es decir, está endeudándose por casi siete años para poseer un bien que probablemente se deprecie significativamente en los primeros dos.
El rol crítico del crédito en este espejismo
El sistema de crédito automotriz se ha transformado en el verdadero motor de estas ventas récord. Los bancos y financieras ofrecen tasas de interés competitivas, requisitos de documentación reducidos y aprobaciones cada vez más rápidas. Las agencias automotrices, por su parte, bombardean con promociones: «0 interés», «sin cuota inicial», «apruébate en 24 horas». Estas ofertas son atractivas precisamente porque responden a una necesidad real: muchas familias latinoamericanas simplemente no tienen el efectivo para comprar un auto de contado.
Los descuentos también juegan un papel fundamental en este crecimiento. Fabricantes y distribuidores ofrecen rebajas cada vez más profundas para mantener los volúmenes en alza. Esto significa que esos números de ventas no reflejan exactamente el dinamismo económico real, sino más bien una carrera por mantener cuotas de mercado incluso con márgenes más ajustados.
El salario que no crece al ritmo del consumo
Aquí radica el verdadero problema. Mientras que las ventas de autos crecen a doble dígito en varios mercados latinoamericanos, los ingresos de los hogares siguen prácticamente estancados. En México, por ejemplo, el salario real ha tenido variaciones mínimas en la última década. En otros países de la región, la historia es similar: inflación que reclama, sueldos que no acompañan, y familias que recurren al crédito como la única herramienta para acceder a bienes que antes podían esperar a tener ahorrados.
Esto crea un escenario frágil. Un consumidor que financia el 95% de su compra con un salario que no crece es un consumidor vulnerable. Cualquier shock económico —una enfermedad, la pérdida de empleo, una recesión— puede convertirlo en moroso. Y cuando los morosos se multiplican, los portafolios crediticios de las instituciones financieras se deterioran.
¿Cuánto de este crecimiento es real?
La pregunta que debería hacerse es si esta expansión de ventas es genuinamente sostenible. ¿Podría mantener este ritmo de crecimiento si los descuentos desaparecieran? ¿Y si las tasas de interés aumentaran o el acceso al crédito se restringiera? La respuesta, para muchos analistas, es no.
Este patrón no es exclusivo de México o de un país específico. Toda América Latina ha experimentado ciclos similares de crédito expansivo seguidos de correcciones fuertes. Durante la bonanza de precios de commodities, entre 2003 y 2011, el crédito al consumo creció exponencialmente. Luego llegó la contracción, las morosidades aumentaron y muchas familias quedaron con deudas impagables.
Las señales de alerta que debemos considerar
Los indicadores de riesgo ya comienzan a asomar. En varios mercados, las tasas de morosidad en créditos automotrices van en aumento. El plazo promedio de financiamiento se ha extendido significativamente, lo que amplifica el riesgo para prestamistas y deudores. Y mientras tanto, el empleo sigue siendo precario en la región, con millones trabajando en la informalidad sin estabilidad de ingresos.
La sostenibilidad de este modelo depende fundamentalmente de que los salarios comiencen a crecer de verdad. No marginalmente, sino a un ritmo que permita a las familias no solo servir sus deudas actuales, sino también reducir su dependencia del financiamiento para consumo básico.
Lo que significa para tu bolsillo
Si eres potencial comprador, esto te afecta directamente. Mientras el crédito sea abundante y los descuentos generosos, tienes más opciones. Pero también tienes que ser brutalmente honesto: ¿puedes realmente permitirte este auto si los descuentos desaparecen o si tu situación laboral se vuelve incierta? ¿Está el financiamiento devorando demasiado de tu presupuesto mensual?
Los récords de ventas son números que venden periódicos y generan optimismo en los mercados. Pero detrás de cada auto vendido con financiamiento hay una familia apuntalando su consumo en deuda, esperando que sus ingresos crezcan lo suficiente para sostenerlo. Mientras ese crecimiento no llegue, celebrar los números históricos de ventas es quizás prematuro.
Información basada en reportes de: El Financiero